财子

新股洛阳栾川钼业(3993)正招股上市，并将于4月26号首日挂牌，近期宣传活动可谓一浪接一浪。

瞥见“洛阳”，一个于笔者心中一直属于古都之名字，又不禁令人想到约二千年前，东汉开国君主汉光武帝建都洛阳，继而有曹魏进驻于此，从此“洛阳”二字历百年而终闻名于天下，直至后世。

洛钼保荐人包括大摩和瑞银，跟碧桂园(2007)的组合一模一样。以上限招股价6.8元港币计算，07年度预测估值市盈率约14.7倍。由于定价合理和业务前景佳，洛钼吸引力更胜碧桂园。

此外，洛钼如宝石般耀眼的光辉吸引了一大批“大孖沙”进场：新世界发展(0017)主席郑裕彤、恒基地产(0012)主席李兆基、东亚银行(0023)主席李国宝、中国人寿(2628)、中信泰富(0267)、花旗集团、新加坡政府投资公司、长江实业(0001)及其主席李嘉诚。

那到底洛钼何以能成为一块宝石？这间公司是如何赚钱的呢？

洛阳钼业主要从事采钼、冶炼和深加工，乃内地最大综合钼业生产商。而钼金属则用作合金及不锈钢的添加剂，以增加合金强度、硬度、耐热和耐腐蚀能力等。内地对钢材需求与日俱增，而钼业则能坐享其成。除此之外，现时已有15种汽车零件需要钼的元素，而核电厂的核反应堆亦有6%为钼材料。

加拿大Sprott Asset Management Inc. 4月初更成立一家专门投资于钼及相关企业的公司，集资额达13.5亿元。

市场人士普遍认为钼价将上望每磅40美元，现时价格为30美元左右。现时全球钼藏最丰富的国家，包括中国、美国和智利，其中中国占近 38%。

此外，近期资源股皆屡创新高，如江西铜业(0358)、中国铝业(2600)及湖南有色(2626)等均升势凌厉。其他亚洲资源股亦成冲天之势，如印尼的Inco Nickel(镍)和Aneka Tambang(金、镍)、澳洲的Rio Tinto(多元化)及BHP Billiton(多元化)等。

投资洛钼的风险：由于采钼业务随时受内地政策影响，如过去两年，中央以污染理由终止若干钼矿的生产，此乃钼的价格一向较为波动的理由之一。洛钼保荐人瑞银的研究报告指出，洛钼日后要面对的风险，主要亦是来自价格和国家政策。

洛阳市位于河南省，上接黄河，下有长江，于盛唐时为国家东都，与首都长安互相辉映而又互不相让。而现时河南省的省会却为郑州。◇